¿Se puede inspeccionar el tráfico a través del WiFi?

Tu tráfico está encriptado si la configuración de los routers lo permite. Puede ser WEP, WPA o WPA2. Sin embargo, en todos ellos la clave es conocida por todos los miembros de la red, por lo que es posible descifrar el tráfico.

Básicamente, si la conexión Wi-Fi tiene seguridad WPA/WPA2, no: aunque la clave sea pública cada dispositivo tiene su propio "canal".

Pero si la red no es segura (o WEP, que viene a ser lo mismo, ya que es fácil de romper), sí.