bueno, sí y no.
Sí: Tu teléfono desbloqueado seguirá recibiendo actualizaciones de Verizon (aunque esas actualizaciones pueden volver a bloquear tu teléfono dependiendo de cómo lo hayas desbloqueado, lo que requerirá que lo vuelvas a desbloquear).
No: No puedes actualizarte a cualquier versión de Android OS. El proyecto de código abierto de Android no tendría los controladores que tu teléfono necesita.
Algo así: Puedes encontrar una rom comunitaria para tu teléfono basada en el proyecto de código abierto de Android o versiones personalizadas de la rom de Motorolla. Para el motodroide creo que la rom "Bestia sin bichos" es la más popular. Otra rom popular es CyanogenMod