¿Cuál es realmente el propósito del Virtualizer?

No entiendo por qué has hecho esta pregunta. Los Virtualizers hacen que la música sea genial. Usándolo, los usuarios pueden ajustar la experiencia de escuchar música. Te permite experimentar un concierto en vivo en un coche, por ejemplo.

La diferencia del 1% al 100% también es notable, pero ni siquiera se acerca a la diferencia cuando el Virtualizer está desactivado en comparación con cuando está activado.

Es porque tus altavoces no son tan potentes. Simplemente conecta tu dispositivo a un altavoz/audífono de alta gama y siente los cambios.

¿Cómo funciona el Virtualizer?
¿Cómo simula este efecto de sonido un concierto de música en vivo (al menos eso es lo que me parece)?

Desmitifícate cuando estás en un concierto en vivo. Tus tímpanos interfieren el aire con vibraciones especiales (ondas sonoras) que te dan esa sensación. En casa, el aire golpeando tu tímpano no tiene esa especialidad de un show en vivo. Lo que hace el virtualizer es vibrar el aire (golpeando el tímpano) de manera especial. En resumen, los virtualizers simplemente alteran el sonido de una manera especial.

Cómo funcionan estos algoritmos en el fondo está fuera del alcance de este sitio. Para entenderlos, necesitas un sólido conocimiento en Ciencias de la Computación y Acústica (Física que trata con ondas mecánicas). Es algo de investigación. Puedo apostar que ni siquiera los desarrolladores de PlayerPro han invertido tiempo y dinero en desarrollarlo. Simplemente han utilizado bibliotecas disponibles desarrolladas por organizaciones de investigación, universidades, etc.