¿Cómo usar una sdcard externa como interna en Android Lolipop 5.1.1?

sm en realidad no es un binario, es un shell script para el programa java que no existe/funciona en 5.1-lollipop

# Script to start "sm" on the device, which has a very rudimentary
# shell.
#
base=/system
export CLASSPATH=$base/framework/sm.jar
exec app_process $base/bin com.android.commands.sm.Sm "$@"

para responder al titular

una solución completamente diferente sólo para los dispositivos rooteados:

puede montar la imagen de disco ext4 (o la partición ext4) con los mismos permisos que /data
(montar script ejemplo)

/su/su.d/40sdextimg inicio script con permisos de ejecución

#!/system/bin/sh
until grep -qw /data/sdext2 /proc/mounts
  do
    mount -t ext4 -o loop,rw,nosuid,nodev,noatime /storage/31D1-1308/data.sdext2.img /data/sdext2
    sleep 1
done &

entonces puedes mover aplicaciones y crear enlaces simbólicos
(eso es lo que hace Link2SD)

mkdir /data/sdext2/com.textra-1
mv /data/app/com.textra-1/base.apk /data/sdext2/com.textra-1/
ln -s /data/sdext2/com.textra-1/base.apk /data/app/com.textra-1/base.apk

o enlazar el montaje de toda la carpeta
(asumiendo que la segunda partición está montada en /data/sdext2)

mkdir /data/sdext2/media
chmod 0770 /data/sdext2/media
chown 1023.1023 /data/sdext2/media
chcon u:object_r:media_rw_data_file:s0 /data/sdext2/media
mv /data/media/. /data/sdext2/media
mount -o bind /data/sdext2/media /data/media