Las teclas de flecha que tenía ahora no existen.
Es probablemente porque la actualización también actualizó la aplicación de teclado que ya no tiene implementadas las teclas de flecha. Sin embargo, hay una forma de hacerlo, siempre puedes usar aplicaciones de teclado de terceros desde Play Store. Muchas tienen teclas de flecha: Teclado del hacker es un ejemplo, y SwiftKey es otro ejemplo.
Además, cuando se equivoca una palabra, no puedo borrar los caracteres. sólo borra la palabra entera.
Esto se debe a la autocorrección. Puedes deshabilitarlo en la configuración del teclado yendo a Settings -> Language and Input
y comprueba la configuración de tu teclado.