Lo que el teléfono te está preguntando aquí es, ¿quieres usar solo redes de datos 2G, solo redes de datos 3G, o cambiar automáticamente entre ellas dependiendo de cuál sea la mejor?
El ajuste de GSM te dará acceso a redes de datos 2G (y 2.5G) utilizando los estándares y velocidades de datos GPRS o EDGE.
WCDMA te dará acceso a redes 3G (utilizando estándares y velocidades normales de 3G o HSDPA).
La configuración normal sería Automático, que permite que el teléfono seleccione automáticamente la mejor (normalmente la más rápida) red de datos que pueda captar en el área en la que te encuentras actualmente, pero al utilizar todos los chips y antenas 2G y 3G esto consume más energía que forzar al teléfono a usar siempre uno u otro.
La desventaja de elegir GSM es que impedirá que tu teléfono se conecte a redes de datos 3G de alta velocidad, pero ahorrará energía ya que los chips y antena 3G (WCDMA) no se utilizarán.
La desventaja de elegir WCDMA es que impedirá que tu teléfono utilice redes 2G en absoluto (por lo que si estás en un área sin soporte 3G, entonces tu teléfono no tendrá señal de datos) pero si estás en un área que sabes que tiene buena señal 3G, entonces seleccionar esto ahorrará energía.